השקעות אלטרנטיביות הן השקעות ארוכות טווח, המתבצעות דרך קרנות פרטיות אלטרנטיביות והן פחות מושפעות באופן ישיר מתנודתיות שוק ההון. המומחים והמומחיות של קלי ימליצו על תיק השקעות מתוכנן אסטרטגית לפי המטרות שלך ודרך קרנות פרטיות המותאמות לשאיפות הכלכליות שלך.

תפריט לניווט מהיר:

מה זו השקעה אלטרנטיבית ובמה היא שונה מהשקעה מסורתית בשוק ההון?

השקעה אלטרנטיבית בהגדרתה היא השקעה שאינה מבוצעת באפיקים המסורתיים של שוק ההון כמו מניות ואגרות חוב, אלא דרך קרנות פרטיות. בניגוד להשקעות המסורתיות, השקעות אלטרנטיביות פחות מושפעות מתנודתיות השוק ומאפשרות פיזור סיכונים יעיל ביחס להשקעות בשוק ההון.

השקעות אלטרנטיביות מתבצעות בדרך כלל בנכסים בלתי-סחירים כמו נדל"ן, השקעות הון-סיכון, תשתיות, אשראי פרטי וכדומה. הן מאפשרות למשקיעים להיחשף לאפיקי השקעה שאינם זמינים לציבור הרחב.

עד לא מזמן, השקעות אלטרנטיביות היו נחלתם של משקיעים מוסדיים וגדולים עם יכולת השקעה גבוהה. אך בשנים האחרונות הן נעשו נגישות יותר גם למשקיעים פרטיים (ובפרט, למשקיעים כשירים, כאלה שברשותם נכסים נזילים מסוימים, כפי שנפרט בהמשך).

סוגי השקעות אלטרנטיביות – האפיקים השונים וההבדלים ביניהם

קיימים מגוון סוגי השקעות אלטרנטיביות, כאשר קרנות נאמנות שמתמקדות בנכסים בלתי סחירים הן הדרך הנפוצה ביותר. קלי פועלת בין היתר באמצעות קרנות פרטיות הפעילות באפיקים שונים:

  1. קרנות הון-סיכון: בבחירה בסוג השקעה אלטרנטיבית זו, מהווה השקעה בחברות צמיחה טכנולוגיות, מה שמסייע בהשבחת ערכן לקראת מכירה או הנפקה עתידית.
    לדוגמה –  השקענו בחברת X שפיתחה טכנולוגיה חדשנית לרכבים אוטונומיים.
  2. קרן הון פרטי: פרייבט אקוויטי הוא סוג של השקעה אלטרנטיבית הכוללת השקעה בחברות פרטיות, כלומר שברוב המקרים אינן נחסרות בבורסה. קרנות הון פרטיות יכולות להשקיע בחברות בכל שלבי הפיתוח, החל מסטארט-אפים בשלבים מוקדמים ועד לחברות בוגרות המעוניינות להתרחב או להשיג ממן מחדש.
  3. קרנות גידור: קרנות גידור הן קרנות השקעה המשתמשות באסטרטגיות ייחודיות כדי לייצר תשואות, כולל פוזיציות ארוכות וקצרות, מכירה בחסר (שורט), מינוף ונגזרים. קרנות גידור נחשבות בדרך כלל מורכבות ומסוכנות יותר מהשקעות מסורתיות, אך הן יכולות להציג גם פוטנציאל לתשואות גבוהות יותר.
  4. קרנות חוב: קרן חוב היא כלי השקעה המאפשר למשקיעים להשקיע בחוב של חברות, ממשלות או גופים אחרים. הקרן מגייסת כסף ממשקיעים ומשקיעה אותו בחוב – כלומר מעניקה מימון לחברות ופעילויות עסקיות – ומקבלת בחזרה תשלומים של קרן וריבית. קרנות חוב יכולות להיות פתוחות או סגורות, ויכולות להשקיע במגוון רחב של נכסי חוב, כגון אג"ח, תעודות סל חוב ומניות חוב.
  5. קרנות נדל"ן (ריט): נדל"ן הוא עוד השקעה אלטרנטיבית פופולרית. משקיעים יכולים להשקיע בנדל"ן ישירות על ידי רכישת נכסים, או שהם יכולים להשקיע בקרנות נאמנות להשקעות נדל"ן – ריט (REIT) הן חברות המחזיקות ומפעילות נכסי נדל"ן מניבים. בהרבה מקרים מדובר במתחמי מגורים (מולטי-פמילי), נכסים מסחריים, מרכזי קניות, מרכזים לוגיסטיים או גיוס חוב לנדל"ן.
  6. סחורות: גם סחורות – משאבי טבע שחוזים עתידיים עליהם נסחרים בבורסות, כגון נפט, זהב וחיטה – נחשבות לנכסים אלטרנטיביים. סחורות יכולות להיות דרך טובה לגוון תיק ולהגן מפני אינפלציה.

השקעות אלטרנטיביות: גלו את האפשרויות והיתרונות בסרטון הבא:

תהליך בחירה ואישור קרן אלטרנטיבית בקלי

להלן התהליך של קלי, אשר מסייע בגיוון תיק השקעות ובחירה נכונה מבין אפיקי ההשקעות האלטרנטיביות השונות, בהתאם לצרכי כל לקוח.

  1. איתור הזדמנויות השקעה פוטנציאליות על ידי צוות המומחים של קלי.
  2. ניתוח מעמיק של הזדמנות ההשקעה, כולל בדיקת רקע מקיפה של מנהלי הקרן, ביצועי עבר, מודל עסקי וסיכונים.
  3. הערכת התאמת ההשקעה לקריטריונים ולמדיניות ההשקעות של קלי.
  4. אישור סופי של ההשקעה בוועדת ההשקעות של קלי.

למה להשקיע באפיקים אלטרנטיביים?

ניתן לציין מספר סיבות ויתרונות בולטים להשקעות אלטרנטיביות:

  • פיזור סיכונים: השקעות אלטרנטיביות חשובות לשם פיזור הסיכונים בתיק ההשקעות מעבר לשוק ההון וצמצום התלות בתנודותיו.
  • פוטנציאל לתשואות גבוהות: בשל הסיכון הגבוה יותר, השקעות אלטרנטיביות עשויות להניב תשואות גבוהות בהרבה מההשקעות הקונבנציונאליות.
  • הגנה מפני תנודתיות השוק: אי-התלות הישירה בשוק ההון מקנה יציבות ועמידות טובה יותר בתקופות משבר.
  • הגנה מפני אינפלציה: בשל קשר חלש יותר לשווקי ההון, השקעות אלו נהנות מחסינות טובה יותר מפני אינפלציה גבוהה.
  • גישה להזדמנויות השקעה ייחודיות: קרנות אלו מאפשרות לקלי ולקוחותיה להיחשף לנכסים ותחומים שאינם נגישים באפיקים המסורתיים.

היתרונות שבניהול, פיקוח ובקרה של השקעות אלטרנטיביות בקלי

בקלי אנו מייחסים חשיבות עליונה לפיקוח, בקרה וניהול מוקפדים של ההשקעות האלטרנטיביות שאנו מציעים. בכל השקעה כזו, לקוחותינו נהנים מהיתרונות הבאים:

  • ניהול ההשקעות והקרנות על ידי צוות מקצועי בעל ניסיון רב בתחום.
  • פיקוח צמוד וקבלת דיווחים שוטפים על התקדמות ההשקעות והקרנות.
  • אנליזה מקצועית לזיהוי וניהול סיכונים באופן שוטף.
  • תהליך קפדני של בחירה, אישור והטמעה של כל השקעה אלטרנטיבית חדשה.
  • דרישה לבקרה ושקיפות מקיפה מצד מנהלי הקרנות החיצוניים.

מידע שימושי נוסף אודות השקעות אלטרנטיביות

כיצד בוחרים השקעה אלטרנטיבית המתאימה לי?

בקלי אנו עובדים באמצעות מתודולוגיה מסודרת לניתוח ובחירה של השקעות אלטרנטיביות המתאימות ללקוחותינו, הכוללת:

  • הערכת פרופיל הסיכון והיעדים ההשקעתיים של הלקוח.
  • ניתוח מעמיק של הזדמנויות ההשקעה השונות – סיכונים, תשואות צפויות, נזילות, מנהלים ועוד.
  • התאמה בין הלקוח לבין אפיקי ההשקעה המתאימים ביותר עבורו.
  • בחינת המשקל היחסי הרצוי בתיק ההשקעות של הלקוח.
  • שימוש בכלים וידע מקצועי לניתוח סיכונים בהשקעות אלטרנטיביות.
  • התאמה של כלי ההשקעה הספציפיים לצרכים ולמטרות של הלקוח.

האם השקעות אלטרנטיביות מתאימות לכל משקיע?

השקעות אלטרנטיביות אינן מתאימות לכל משקיע. בישראל, רוב המוצרים האלטרנטיביים מיועדים ללקוחות "כשירים". אלה הם משקיעים בעלי הון משמעותי, לפי הוראות ברורות של רשות ניירות ערך:

  • אדם שהנכסים הנזילים שלו שווים לפחות 8.4 מיליון שקל, הוא משקיע כשיר.
  • אדם או חברה שהכנסתם היא 1.25 מיליון שקל בשנה ומעלה, או 1.88 מיליון שקל במקרה של זוג נשוי, הוא או הם משקיעים כשירים.

[החל מ-2016 ניתן לבחון מיהו משקיע כשיר על פי שני התנאים במשולב: אדם שברשותו נכסים נזילים בשווי של 5.23 מיליון שקל לפחות, והכנסתו מסתכמת ב-627 אלף שקל בשנה, או 940 אלף שקל בשנה במקרה זוג נשוי – הוא משקיע כשיר].

הכללים הללו נובעים מכך שהשקעות אלטרנטיביות נחשבות להשקעות בעלות סיכון גבוה יותר המחייבות יכולת כלכלית והכשרה מתאימה. לכן הן פחות מתאימות למשקיעים פרטיים קטנים וחסרי ניסיון.

כיצד אפשר למדוד את הסיכון בהשקעה אלטרנטיבית?

מדידת הסיכון בהשקעות אלטרנטיביות מורכבת יותר בהשוואה לנכסים בשוק ההון, היות ואין להן שווי שוק יומי ונזילות גבוהה. כמה מהמדדים והגורמים שנלקחים בחשבון:

  • ביצועי עבר וסטיית התשואה של הקרן/אפיק ההשקעה.
  • ניסיון וביצועים של מנהלי הקרן.
  • מינוף פיננסי והלוואות בקרן.
  • מידת הריכוזיות של ההשקעות.
  • רמת הנזילות והאפשרות למשיכת כספים.
  • סיכוני מדינה, ענף, אשראי וסיכונים ספציפיים אחרים.

אילו סיכונים קיימים בהשקעות אלטרנטיביות וכיצד מתמודדים איתם?

כמו בכל השקעה, גם באפיקים אלטרנטיביים קיימים סיכונים. הנה כמה מהסיכונים הבולטים בהשקעות אלו, והדרכים של קלי להתמודד איתם:

  • סיכון נזילות נמוכה – בטיפול קלי פיזור והקצאת נכסים נזילים במקביל, והכללת ההשקעות האלטרנטיביות כחלק ממערך חיסכון-השקעה כולל.
  • סיכון ניהול לקוי – באחריות קלי, בקרה קפדנית על ניהול הקרנות וההשקעות.
  • סיכון תפעולי – באחריות קלי הוצאה לפועל של תהליכי אישור, פיקוח ובקרה קפדניים.
  • סיכון רגולטורי –מעקב של קלי אחרי שינויים רגולטוריים ועמידה בדרישות.
  • סיכוני ריכוזיות – בטיפול קלי פיזור בין אפיקים שונים.

האם קרנות אלטרנטיביות הן נזילות?

חשוב לקחת בחשבון שבניגוד למוצרים נזילים בשוק ההון, בהשקעות אלטרנטיביות אין אפשרות למכור את ההשקעה בכל עת על מנת לממש כספים. זוהי אחת הסיבות שהשקעות אלו מיועדות למשקיעים כשירים, כאשר רק חלק מהונם מושקע בהשקעות מסוג זה והיתרה הינה סחירה.

קבוצת קלי סוכנות לביטוח ושיווק השקעות בע"מ הנה בעלת רישיון לשיווק השקעות כאמור בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה – 1995 (להלן ובהתאמה: "שיווק השקעות" ו-"חוק הייעוץ"), ולא לייעוץ השקעות, וכי הינה בעלת זיקה ליצרני המוצרים הפיננסים והשירותים אשר משווקים על ידה במסגרת מתן השירותים ללקוח. לרשימת היצרנים
אין לראות באמור תחליף לשיווק השקעות המותאם לצרכי הלקוח. שימוש במידע ובנתונים הינו על אחריותו הבלעדית של המשתמש.

 

כתבות בנושא תכנון פיננסי