מה חשוב לדעת בפיננסים בסוף שנת 2025 ולקראת שנת 2026?
התיישבנו לראיון עם עמית קלי, מנהל מקצועי תחום פיננסים ומנהל לקוחות פיננסיים בכיר בקבוצת קלי, לשיחה על כל הדברים שכדאי לשים אליהם לב בסוף שנת 2025 והצפי לקראת שנת 2026
מה חשוב לדעת לקראת סוף שנת 2025 בפיננסים?
"בכל שנה ישנם מספר דברים שחוזרים על עצמם בריטואל קבוע וקשורים להפקדות סוף שנה. המשמעות היא שרצוי לנצל את הטבות המס במוצרים הפיננסים עד לתקרת ההפקדה, ולזכור שאם המדינה נותנת הטבה, כדאי לנצל אותה.
בנוסף אנחנו ממליצים בסוף כל שנה לעשות צ'ק אפ פיננסי ולבדוק אם הצרכים שלנו השתנו. חשוב להדגיש שהשנה, לאור הביצועים של הבורסות בארץ ובחו"ל עם העליות הגבוהות, רצוי לבדוק האם נשארו כספים שאפשר להפקיד עכשיו, מאחר שכדאי לעשות זאת כשהבורסה עולה ואנחנו מרוויחים ולא כשהיא יורדת. וזו אולי נקודה ששווה לחדד השנה לעומת שנים קודמות."
האם יש עוד דברים ייחודיים לשנה זו?
"אנחנו לא נביאים ולא יודעים אם הבורסה תעלה בשנה הבאה או שתרד, אבל אנחנו יכולים להצביע על דברים שכדאי לשים אליהם לב ולעקוב אחריהם בחודשים הקרובים, כחלק מהסתכלות על תמהיל ההשקעה ל־2026.
לדוגמה, אם נדע שהמלחמה מסתיימת לחלוטין ואנחנו הולכים לתקופה של שקט בהיבט של הסכמי שלום או הסכמי אברהם בהצטרפות של מדינות נוספות, אין ספק שזה ישפיע על הבורסה בצורה חיובית, מכיוון שהסיכון של מדינת ישראל ירד, וזו אחת הסיבות למה שאנחנו רואים בחודשים האחרונים בבורסה בישראל. הבורסה לא עולה סתם, משקיעים תמיד צופים לחצי שנה קדימה, לפחות. הם מנסים לנחש את הכיוון. לא מה יהיה מחר אלא בעוד חצי שנה – שנה. וזו הסיבה לכך שהיא חיובית. פרמיית הסיכון של מדינת ישראל יורדת וכתוצאה מזה יכולים לקרות שני דברים חיוביים: האחד, שהאוצר יוכל לגייס כסף בחו"ל לצורכי הוצאות הביטחון בריבית נמוכה יותר והוצאות המימון יקטנו, שזה כמובן מצוין מבחינת ישראל. והשני הוא, שאם הרגיעה תמשיך, נראה חזרה של משקיעים זרים לבורסה בישראל."
האם תוכל להרחיב על ההשפעות האפשריות כתוצאה מחזרה של משקיעים זרים?
"יש לכך השלכות רבות. קודם כל קיימת חשיבות לכסף חדש שנכנס כל הזמן, מה שישפיע לא רק על הבורסה בישראל אלא גם על ההייטק הישראלי שההשקעות בו הצטמצמו במידה רבה מאז אוקטובר 2023. יחזרו לקנות פה חברות, יכולים להיות אקזיטים וההייטק יכול לחוות צמיחה נוספת. אלו כמובן דברים שהם חיוביים מאוד לשוק התעסוקה ויכולים להשפיע על המצב הכלכלי בשנה הקרובה.
אם נגיע למצב שהמדינות הערביות הגדולות, העשירות, כמו סעודיה ואיחוד האמירויות, יתחילו להשקיע בישראל, מדובר בסכומים שבהחלט יכולים להגיע לעשרות מיליארדי דולרים. מעולם לא השקיעו כך בישראל, מה שיכול לשנות כאן סדרי עולם. המדינות האלה עשירות ומדינת ישראל כל כך קטנה, שבשבילן אלו לא סכומים עצומים, אבל אצלנו הם יכולים לשנות את כללי המשחק."
האם השקעות מחו"ל ישפיעו על התחזקות השקל?
"במידה וייכנס כסף מחו"ל הוא ימשיך בוודאות את המגמה של התחזקות השקל מול הדולר. כדי להשקיע בישראל צריך להמיר את הדולרים לשקלים, המשמעות היא שהמגמה של התחזקות השקל יכולה להימשך ונוכל למצוא את עצמנו בעוד כחצי שנה-שנה, אפילו מתחת לשער של שלושה שקלים, דבר שלא היה מעולם. צריך לקחת את זה בחשבון, כי זה משפיע עלינו כצרכנים, כיצואנים וכיבואנים. יש לכך כמובן גם השפעה על ההשקעות שלנו, ובהנחה שזה מה שיקרה, מי שהשקיע ב-S&P 500 או בכל מיני מדדים בחו"ל, ימצא את עצמו מפסיד, וגם את זה צריך לקחת בחשבון."
מה בנוגע להשפעת ה־AI על השוק?
"כשאנחנו מסתכלים על המצב בארצות הברית, החברות במצב מצוין נכון לעכשיו והרווחיות גדולה. אנחנו רואים שהחברות הגדולות מאוד כמו אנבידיה, גוגל וכו', משקיעות עשרות מיליארדים ותקציבים עצומים ב־AI, הן קונות חברות מתחרות, משקיעות כספים גדולים כדי לבנות את התשתית שאחר כך תשמש אותן לפיתוח ואחסון הבינה המלאכותית. ככל הנראה אנחנו בתחילתה של מהפכה טכנולוגית. קשה עוד להעריך את ההשפעה שלה, אבל אנחנו כבר רואים מקצועות וסקטורים שבהם ה־AI נכנס לתהליכים של קבלת החלטות, ניתוח נתונים וייעול העבודה.
כמובן שיש גם השפעות שליליות וכמה מהחברות הגדולות כמו אמזון, התחילו לפטר עובדים ממחלקות שירות הלקוחות. אין ספק שהחיים שלנו ישתנו בהקשר הזה."
מה בנוגע להורדת הריבית?
ב-24.11 הריבית ירדה ב-0.25% לרמה של 4.25% לאחר תקופה ארוכה במיוחד של קיפאון מוניטרי שנמשך כמעט שנתיים. שני גורמים מרכזיים אפשרו את הצעד: התכנסות האינפלציה ליעד. קצב שנתי של 2.5% באוקטובר, לצד התאוששות כלכלית יחד עם ייסוף משמעותי בשקל. בנוסף, מחירי הדירות המשיכו לרדת. בהסתכלות לשנה הקרובה הריבית צפויה להמשיך לרדת בקצב איטי.
מילה לסיכום
"אם השקט יימשך ותהיה חתירה לכיוון של הסכמים, הבורסה שלנו יכולה להגיע לשיאים חדשים בשנים הקרובות. אני מקווה שכל החללים החטופים יחזרו, ואז גם אנחנו כעם נוכל לחזור לחיים נורמליים שלא היו לנו כבר למעלה משנתיים. חיינו במצב שהשפיע עלינו ביום־יום. אמנם זו חוויה אישית, אבל אם אנשים יהיו במצב רוח טוב יותר, התפקוד שלהם יכול להשפיע על העבודה ובאופן עקיף על מצב המשק. השפעה נוספת היא צמצום הגרעון שהגדלנו כתוצאה מהמלחמה. תקציב משרד הביטחון גדל כי לא הייתה ברירה, מה שפגע במשרדים מקבילים כמו בריאות, חינוך, רווחה תחבורה. ככל שנמשיך בכיוון חיובי ולא יצטרכו להעביר עוד תקציבים לצבא, הם יחזרו לענפים אחרים שנפגעו בשנתיים האלה."
אין לראות בנאמר לעיל תחליף לשיווק פיננסי או פנסיוני המותאם אישית לצרכי הלקוח.
