סקירת לשוק ההון לחודש ספטמבר 2022

בעולם

• שוק ההון הראה ירידות חדות נכון לחודש ספטמבר, וכך ננעלה את הבורסה האמריקאית, הלוא היא וול סטריט. אם מסתכלים על כלל החודש הזה ועורכים סקירת שוק המניות, מגלים כי הן מדד הנאסד"ק אשר הראה ירידה של 10.5% והן מדד ה- S&P 500 אשר צנח ב- 9.34% החודש – בלטו לרעה. זאת, כאשר מדד הנסד"ק הוא אשר הוביל לירידה מצטברת העומדת על כ- 33% מתחילת שנת 2022.
• נכון לזמנים אלו שיעור האינפלציה הכה גבוה בארצות הברית הוא הדבר שמטריד ביותר את הבנק המרכזי. יחד עם זאת מבין הפדרל ריזרב שלא יוכל לגבור על האינפלציה ולנצח אותה באמצעות שוק עבודה איתן וחזק, שהרי הוא כבר ניסה להחלישו עם העלאות הריבית המהירות.
• נדמה כי למרות שהפדרל ריזרב שם לו למטרה מרכזית להוריד את שיעור האינפלציה מטה, ככל שימשיכו להמתין לתרחיש זה שיקרה (בפרט אם יהיה ארוך וממושך), כך תעלה הריבית מעלה ויגדלו הסיכויים למיתון.
• עלייה משמעותית מעל צפי השוק נרשמה במדד הליבה, ובחודש אוגוסט זינק מדד זה ב-4.9% בחישוב השנתי. נציין כי מדד הליבה אינו כולל הן מוצרי מזון והן אנרגיה, ולמרות זאת חצה את הצפי גם בחישוב השנתי וגם בחישוב החודשי.
•מחיר הנפט ממשיך לצנוח וגם ברבעון האחרון של השנה נרשמת ירידה העומדת על 25%. הדבר נובע בעקבות חששות כבדים כי יחל מיתון ברחבי הגלובוס, אשר בתורו יביא לכך שיהיה שימוש מופחת בדלקים. בחודש ספטמבר לבד, נרשמה ירידה של כ-10%  במחיר הנפט בעולם.
• גם בסל המטבעות ישנה התחזקות של הדולר אל מול הסל, דבר הגורר בעקבותיו לעליית התשואות באפיקי אגרות החוב.

בישראל

• בניגוד לחודש אוגוסט שבו נראו עליות יפות במדד ת"א 125, ונראה כי הירידות העולמיות לא השפיעו על שוק ההון הישראלי, בחודש ספטמבר מתהפכת הקערה על פיה, ושוק המניות שלנו בחודש זה מראה מגמה שלילית המציגה ירידות משמעותיות. כ- 9% ירידה נצפו במדד ת"א 125, זאת לצד המדדים הסקטוריאליים אשר הראו גם הם ירידות חדות.
• הירידות החדות שעימן ננעל וול סטריט בחודש ספטמבר משפיעות על המסחר של הבורסה בתל אביב אשר מציגה ירידות שערים חדות במדדיהן של המניות העיקריות.
• ישראל הנחשבת מדינה רגולטורית חזקה, בעלת כלכלה איתנה מאשר רובן של המדינות הניתנות להשוואה מולה, לא הצליחה להימנע מן המיתון. עד לפני כחודש התגאתה בורסת תל אביב בכך שלא הראתה ירידות מתחילת שנת 2022, אך בעקבות הירידות שהתחזקו בשבוע שעבר, צנחו מניותיהן של הבנקים בכ- 3.6% ובכך סיימו ירידה העומדת על יותר מ-5%, גם מדד ת"א 125 אשר בחודש אוגוסט עלה בכ-3%, בחודש ספטמבר צנח בלא פחות מ- 9.09% וכעת הוא בדפיציט של 8.39% מתחילת השנה הזו.
• בעקבות ירידתו של שיעור האינפלציה ל-4.6%, ירד גם כן מדד המחירים לצרכן בכ-0.3% נכון לחודש אוגוסט 2022.
• בנק ישראל פרסם את התחזית כי בכוונתו להעלות את קצב העלאות הריבית בעת הקרובה.
• עלייה חדה חלה בתשואות אגרות החוב בשוק נגרמת בשל העלייה החדה החלה בריבית על המשק.
• מסתמן כי שוק העבודה בישראל נותר איתן ואינו מראה חוסר יציבות. הנתונים של שיעורי האבטלה בקרב גילאי 25–64 מראים עלייה קלה העומדת על 3.1%, אך זו מתרחשת בהמשך לעלייה האקוטית בשיעור ההשתתפות המביאה לשיא העומד על 82% כמעט.
• בניגוד לתחזיות של חודש אוגוסט שבהן הביקוש לרכישת דירות יתקרר, מסתמנת האצה בעלייה של מחירי הדירות, זאת חרף העלאות הריבית על החזר המשכנתאות העומדת על סכום של יותר מאלף שקלים בממוצע.
• הדולר הצליח לטפס גם ביום המסחר האחרון לשבוע זה, בשל המשכיותה של המגמה השלילית הנצפית בבורסות השונות – בפרט בארצות הברית, אך גם בבורסות ברחבי העולם. כאמור, לשערו של הדולר השפעה מכריעה על השווקים, כך, התחזקותו של הדולר, מקלה למעשה על הנפילות של המניות הדואליות (מניות דואליות הן מניות שניתן לסחור בהן בעת ובעונה אחת בשתי בורסות שונות זו מזו).
• שער הדולר נקבע על שער של 3.545 ₪ נכון ליום ה-30 בחודש ספטמבר 2022.
**ב- 03/10/2022 הריבית במשק הישראלי הועלתה על ידי בנק ישראל בכ- 0.75% נוספים והגיעה לרמה של 2.75%.