סקירת שוק ההון בישראל לחודש נובמבר 2024

• המדדים בתל אביב רשמו שיא היסטורי חדש, לאחר חודש נוסף של עליות.

• האירוע הבולט ביותר התרחש לקראת סוף החודש, כאשר נחתמה הפסקת האש בגזרה הצפונית. עם זאת המשקיעים שכבר צפו את הרגיעה, תמחרו אותה מראש.

• מדד המחירים לצרכן רשם עלייה של 0.5% באוקטובר 2024.

• הריבית נותרה ללא שינוי ברמה של 4.5%.

• הגירעון הממשלתי ירד באוקטובר ל-7.9%.

• השקל מוסיף להתחזק אל מול סל המטבעות.

אינפלציה:

בהתאם לתחזיות, מדד המחירים לצרכן רשם עלייה של 0.5% באוקטובר, מה שמותיר את קצב האינפלציה יציב. ב-12 החודשים האחרונים עלה המדד ב-3.5%. ירידת מחירים בשוק הדיור: על פי נתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, מגמת העלייה במחירי הדירות נבלמה ומחירי הדירות ירדו ב-0.1%. במבט שנתי, המחירים עלו ב-6.1% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, נתון המראה האטה קלה.

ריבית:

בנק ישראל הודיע על הותרת הריבית במשק ללא שינוי בפעם השביעית ברציפות בשיעור של 4.5%, זאת על רקע האינפלציה הגבוהה, הגירעון המעמיק והמצב הבטחוני.

צמיחה:

צמיחה מרשימה ברבעון השלישי של 2024: על פי אומדן שפרסמה הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, התמ"ג ברבעון השלישי גדל ב-3.8% בהשוואה לרבעון השני של השנה. בנוסף, נרשמה עלייה של 0.5% בתוצר לנפש ביחס לרבעון הקודם.

גרעון:

שיעור הגירעון התקציבי ירד בהתאם לתחזיות כאשר מנתוני האוצר עולה כי בחודש אוקטובר, הגירעון עמד על כ-11.2 מיליארד שקל והגירעון המצטבר ב-12 החודשים האחרונים הסתכם בכ-154.1 מיליארד שקל, סכום המהווה כ-7.9% מהתוצר בהשוואה ל-8.5% בחודש הקודם.

שוק המניות:

הסכם הפסקת אש בלבנון לקראת סוף החודש, במקביל ללחימה בעצימות נמוכה יותר ברצועת עזה, השפיעו לחיוב על הבורסה המקומית אשר ממשיכה להפגין ביצועים מרשימים ואף משיגה תשואות עודפות תוך צמצום הפערים אשר נפתחו מתחילת השנה. בחודש נובמבר מדד ת"א 125 עלה בכ-3.7%, ת"א 35 עלה בכ-2.6% ומתחילת שנה רשמו תשואה של כ-21%. מדד ת"א בנקים זינק לשיא לאחר שעלה בכ-7% ומדד ת"א נדל"ן רשם עליה של 7.4%. דו"חות החברות לרבעון השלישי הציגו ביצועים חזקים של חברות ישראליות ובראשן הבנקים, אל על והרשתות הקמעונאיות אשר השיגו רווחים בעקבות העלאת מחירים במהלך המלחמה.

האג"ח:

התשואה לפידיון של איגרות החוב השקליות ל-10 שנים ירדה משמעותית החודש לתשואה של 4.5%, במקביל לירידת תשואות גם באיגרות החוב האמריקאיות ל-10 שנים הנסחרות בתשואה של 4.2%. עליות שערים אפיינו גם את שוק איגרות החוב הממשלתיות צמודות המדד והשקליות.

 שוק העבודה:

נמשכת הירידה בשיעור האבטלה – הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה פרסמה כי שיעור הבלתי מועסקים בחודש אוקטובר עמד על 2.7% בהשוואה ל-2.9% בספטמבר 2024, ול-3.1% בדצמבר 2023.

שקל / דולר:

בעקבות חתימת הסכם הפסקת האש וקריסת משטר אסד בסוריה, השקל שב והתחזק בצורה משמעותית. שער הדולר נכון ל-30.11.24: 3.643.

שער הדולר נכון לכתיבת הסקירה: 9.12.24: 3.56.

מאז תחילת 2024, הדולר רשם עלייה של 1.71% ביחס לשקל.

סקירת שוק ההון בעולם לחודש נובמבר 2024

ההתפתחויות הגיאופוליטיות בסוריה יוצרות חשש רב בקרב המשקיעים, במיוחד לאור מעורבותה של רוסיה ואיראן במלחמה. במקביל, החרפת הסנקציות כלפי סוריה וההשלכות הכלכליות של הפסקת הסיוע בין-לאומי מגבירים את האי-ודאות.

ארה"ב:

• הבורסה האמריקאית סגרה בשיא את החודש הטוב של שנת 2024.
• תוצאות הבחירות לנשיאות ארה"ב השפיעו על השווקים, לצד פרסום הדוחות הכספיים לרבעון השלישי של 2024.
• האינפלציה בארה"ב שוב מתחממת.
• צפי להמשך מגמת הורדת הריבית.

 אינפלציה:

לאחר יותר מחצי שנה של ירידה עקבית, האינפלציה בארה"ב עלתה באוקטובר ב-0.2% ומשקפת עלייה שנתית של 2.6%. מדד ההוצאות לצריכה אישית (PCE) מראה על עלייה מתונה אך מתמשכת באינפלציה, בעוד בכירי הפד' מזהירים מהסיכון לעצירה בקצב ההתקדמות לעבר היעד המבוקש.

ריבית:

ב-7/11 הוריד הפד' כצפוי את הריבית ב-0.25% ל- 4.75% וזאת ע"פ הצפי, זוהי הפחתה שנייה ברציפות, אחרי שבהחלטה הקודמת הפד הוריד את הריבית ב-0.5%. ב-18 בדצמבר תתפרסם החלטה הבאה על הריבית, האחרונה לשנת 2024, כאשר ההערכות מדברות על הורדה נוספת של רבע אחוז ותעמוד בסיום השנה על 4.5%.

 שוק העבודה:

בתחילת נובמבר פורסם דו"ח התעסוקה שהראה כי כלכלת ארה"ב ייצרה 12 אלף משרות בלבד לעומת צפי של 100 א' המספר הנמוך מדצמבר 2020. ביום שישי (ה-6.12) התפרסם בארה"ב נתון השינוי במספר המועסקים במגזר הלא-חקלאי לחודש נובמבר, המסכמות עלייה משמעותית של כ-227 אלף משרות, בהשוואה לתוספת צנועה של 12 אלף משרות בלבד בחודש הקודם. מה שמעיד על התאוששות משמעותית בשוק העבודה. יכול לתמוך ביציבות הכלכלה המקומית.

שוק המניות:

חודש נובמבר היה אחד מהחודשים הטובים ביותר בהיסטוריה של הבורסה האמריקאית. תוצאות הבחירות לנשיאות ארה"ב השפיעו על השווקים, לצד פרסום הדוחות הכספיים לרבעון השלישי של 2024. מדד S&P 500 עלה ב-5.7% והשלים עליה שנתית של 26.5%, מדד נאסד"ק זינק ב-6.2% ומתחילת שנה רשם עלייה של 28%, דאו ג'ונס זינק גם הוא ב- 7.5%, הביטקוין זינק מעל כולם ב-38%.

קשה להתעלם מהזינוק המרשים במטבע הדיגיטלי, שקפץ ב-42% מאז בחירתו של טראמפ בתחילת החודש, וחצה את רף ה-100,000 דולר. טראמפ עצמו התחייב לתמוך בתעשייה באמצעות הקלות רגולטוריות וחוקים ידידותיים לשוק הקריפטו. מתחילת השנה המטבע רשם עלייה כוללת של 130%.

אג"ח:

תשואות האג"ח ל-10 שנים שטיפסו באמצע נובמבר לרמה של 4.45%, ירדו לקראת סוף החודש לרמה של 4.18%. הדבר מצביע על המשך הפחתות הריבית גם בחודשים הקרובים.

אירופה:

אינפלציה וריבית:

השווקים צופים כי הבנק המרכזי של אירופה (ECB) יפחית את הריבית ב-0.25% בפגישתו הקרובה ב-12 בדצמבר, לרמה של 3.15%. זו תהיה הפחתת הריבית הרביעית השנה. האינפלציה בגוש האירו עלתה ל-2.3% בנובמבר, זאת לאחר ירידה קלה בחודש שעבר.

שוק המניות:

באירופה האווירה פחות חיובית, והמדדים רשמו חודש נוסף של ביצועים חלשים, הממשיכים את המגמה השלילית מהחודשים האחרונים. מדד הקאק של בורסת פאריס איבד במהלך נובמבר 1.6% מערכו, ומדד בורסת מילאנו ירד ב-2.5%. מנגד מדד דאקס של בורסת פרנקפורט טיפס ב-2.9%, מדד יורוסטוקס 50 רשם ירידה חודשית של 0.5%.

פרסומים בולטים הצפויים בחודשים הקרובים:

• ארה"ב- מדד המחירים לצרכן 11/12/24
• גוש האירו- החלטת הריבית 12/12/24
• ישראל- מדד המחירים לצרכן 15/12/24
• ארה"ב- החלטת ריבית 18/12/24
• גוש האירו – מדד המחירים לצרכן 18/12/24
• ישראל- החלטת ריבית 06/01/25

אהבתם את מה שקראתם?

מסמך זה הוכן על ידי קבוצת קלי סוכנות לביטוח ושיווק השקעות בע"מ והינו רכושה הבלעדי. אין לעשות שימוש בנתוני המסמך שלא באישורה. יודגש כי האמור במסמך זה אינו מהווה תחליף לייעוץ השקעות אישי, המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואדם ואינו מהווה המלצה למדיניות השקעות. המסתמך על הנתונים במסמך זה ללא קבלת יעוץ השקעות על פי דין, עושה כן על אחריותו בלבד, קבוצת קלי סוכנות לביטוח ושיווק השקעות בע"מ לא תשא באחריות כלשהי. אין בנתונים הנ"ל כדי להוות הבטחת תשואה שתושג בעתיד, ואף לא הבטחה ו/או התחייבות כי זהו התשואה שהושגה בעבר. ט.ל.ח