השוואת תיקי השקעות

המדריך המלא לקבלת החלטה מושכלת בבחינה והשוואה בין תיקי השקעות

השוואה בין תיקי השקעות שונים חיונית כדי לבחון ביצועי תיק ותשואות מול מקרי בוחן שונים ולכן יש לבצע בדיקה השוואתית בצורה נכונה כדי למקסם את ביצועי התיק.

למה חשוב לבצע השוואה בין תיקי השקעות?

תיק השקעות מנוהל הוא כיום אחד מאפיקי ההשקעה המובילים בישראל, עם מאות מיליארדי שקלים המנוהלים בידי מאות אלפי משקיעים. אולם השוואה תקופתית של תיק ההשקעות אינה רק מעשה נבון – היא הכרחית.

שוק ההון הוא דינמי וכך גם חיינו. צרכים כלכליים, מטרות אישיות ויכולת לקיחת סיכונים משתנים לאורך זמן. בחינה מחודשת של תיק ההשקעות שלכם איננה הצבעת אי-אמון במנהל ההשקעות הנוכחי, אלא צעד מתבקש לוודא שכספכם עובד עבורכם בצורה המיטבית.

הבעיה המרכזית: מאז 2010, רשות ניירות ערך אוסרת על פרסום תשואות עבר במדיה פתוחה, אך מתירה להציגן בפגישה אישית, כל עוד התשואות מוצגות בתנאים המחמירים שהגדירה.

מה חשוב לבדוק כשמשווים בין תיקי השקעות?

• רמת הסיכון הכוללת – תשואה גבוהה שהושגה תוך לקיחת סיכון גבוה במיוחד אינה בהכרח הישג ראוי לשבח. מהי מידת התנודתיות של התיק?
• דמי הניהול בפועל – לא רק הסכום הנקוב בהסכם, אלא כלל העלויות, כולל עמלות 
• מבנה התיק ופיזור הסיכונים – האם קיים גיוון מספק בין אפיקים, סקטורים, אזורים גיאוגרפיים ושווקים?
• מדיניות ההשקעה – האם הגישה שמרנית או אגרסיבית, והאם היא תואמת את צרכיך ומטרותיך הפיננסיות?
• איכות השירות והקשר האישי – זמינות, תקשורת ברורה, והתאמה אישית של מנהל ההשקעות.

כל אלה יחד, ולא רק התשואה, יוצרים את התמונה המלאה של איכות תיק ההשקעות.

כיצד ניתן לבצע השוואה של תיקי השקעות בצורה אובייקטיבית?

קבוצת קלי פיתחה פתרון ייחודי – מדד קלי. המדד מאפשר השוואה אובייקטיבית בזמן אמת של ביצועי תיקי השקעות מנוהלים. חשוב להדגיש: קבוצת קלי אינה מדרגת בתי השקעות ואינה מציגה טבלאות השוואה פומביות, וזאת כדי לשמור על אובייקטיביות מלאה.

מדד קלי הוא כלי מתמטי-מדעי שפותח בשיתוף עם פרופ' יוג'ין קנדל מהאוניברסיטה העברית. המדד עושה שימוש במחקר דאטה ונתונים שנצברו בתיקי השקעות של אלפי לקוחות קלי, ממגוון מסלולי ההשקעה בבתי ההשקעות המובילים בישראל ב-16 השנים האחרונות.

במקום לפרסם דירוגים פומביים, קלי מציעה ליווי אישי ומקצוי הכולל ניתוח עומק של מבנה התיק של כל לקוח, עם השוואה למדדים רלוונטיים – כל זאת באופן שמכבד את הוראות הרגולציה ומעניק ערך אמיתי למשקיע.

כך משווים נכון – בלי להסתפק רק במספרים

השוואה מושכלת של תיקים מחייבת התייחסות למגוון פרמטרים:

• עקביות לאורך זמן – האם הביצועים נשמרים לאורך תקופות שונות ובתנאי שוק משתנים?
• סטיית תקן – מדד סטטיסטי המשקף את מידת התנודתיות של התיק.
• יחס שארפ – מדד המשקלל את התשואה מול הסיכון שנלקח להשגתה.
• ביצועים בתקופות משבר – כיצד התנהג התיק בעת ירידות שוק משמעותיות?
• התאמה לפרופיל הסיכון האישי – האם הרכב התיק תואם את יכולת נשיאת הסיכון של המשקיע?

מחקרים הראו שהשוואת מוצרי השקעה שונים (כמו קופות גמל, קרנות נאמנות ותיקים מנוהלים) של אותו בית השקעות אינה מהימנה. הסיבות לכך מגוונות: מבנים ארגוניים שונים, מסגרות רגולטוריות שונות, פערים באפשרויות ההשקעה בנכסים אלטרנטיביים, והבדלים בזרימת הכספים.

אסטרטגיות אפקטיביות מומלצות לשיפור יעילות בתיק ההשקעות

שיפור אמיתי של תיק ההשקעות מחייב גישה הוליסטית:

• בחינה תקופתית–  מומלץ לבצע הערכה מחדש לפחות אחת לשנה, או בעקבות שינויים משמעותיים בשוק או בחייכם האישיים.
• פיזור מושכל –  לא רק בין נכסים שונים, אלא גם בין אסטרטגיות השקעה ובתי השקעות.
• הערכה כוללת –  בחינת התשואה נטו לאחר עלויות, התאמת רמת הסיכון למטרות ולטווח ההשקעה.
• ניתוח מקצועי ואובייקטיבי –  כאן בדיוק משתלבת קבוצת קלי, המציעה ליווי אובייקטיבי המבוסס על מדד קלי, המשקלל מגוון פרמטרים, כולל ביצועי עבר (12 חודשים אחורנית) ורמות סיכון.

המידע והדאטה של מדד קלי מתעדכנים מבתי ההשקעות בצורה חודדשית, ומאפשרים בחירה של בית השקעות לא רק על פי ביצועים לטווח ארוך או קצר, אלא גם על פי התמחויות, ובהתאם לרמת הסיכון, לצרכים ולמטרות האישיות של הלקוח.

יתרון מרכזי של מדד קלי הוא שאינו מסתמך רק על מדדי השוק אלא על המגמות ורמות הסיכון בתיקי ההשקעות המנוהלים בפועל, בהתאם למסלולי ההשקעה השונים וביחס למדדי ייחוס רלוונטיים בבורסה.

שאלות נפוצות

מה לגבי השוואת תשואות בין תיקי השקעות?

השוואת תשואות בלבד היא גישה מוגבלת ומטעה. תשואה גבוהה יכולה לנבוע מלקיחת סיכונים גבוהים או מהצלחה נקודתית בתקופה מסוימת. השוואה אמיתית חייבת לכלול את היחס בין תשואה לסיכון, עקביות לאורך זמן, והתאמה לפרופיל האישי שלך. מדד קלי משקלל את כל הפרמטרים האלה ולא מתמקד רק בשורה התחתונה.

היכן ניתן לראות ביצועי תיק השקעה?

ביצועי התיק שלך מופיעים בדוחות התקופתיים שמספק בית ההשקעות. עם זאת, להשוואה אובייקטיבית, נתוני מדד קלי חושפים תמונה רחבה יותר של ביצועי תיקי השקעות במגוון בתי השקעות. נתונים אלה זמינים ללקוחות קלי שחתמו על הסכם שיווק השקעות, ומוצגים בפגישה אישית עם בעל רישיון שיווק השקעות בלבד, בהתאם לדרישות הרגולציה.

האם כדאי להיעזר ביועץ השקעות או להשוות תיק בעצמי?

השוואה עצמאית של תיקי השקעות מורכבת ודורשת ידע מקצועי, נגישות לנתונים, והבנה של מכלול הפרמטרים. משווק השקעות אובייקטיבי כמו אלה בקבוצת קלי יכול לספק ניתוח מעמיק, להנגיש מידע השוואתי שאינו זמין לציבור הרחב, ולהתאים את ההמלצות לצרכיך האישיים.

השקעה בייעוץ מקצועי ובגורם המתאים לתכנון תיק השקעות מנוהל יכולה לחסוך זמן רב ולמנוע טעויות עלויות.

כל כמה זמן מומלץ לבצע השוואה של תיק השקעה?

מומלץ לבצע השוואה מקיפה של תיק ההשקעות לפחות אחת לשנה. עם זאת, יש לשקול בחינה מחודשת גם במקרים הבאים:

• שינויים משמעותיים בשווקים הפיננסיים
• שינויים בנסיבות החיים האישיות (נישואין, ילדים, קרבה לפרישה)
• שינוי במטרות הפיננסיות או בטווח ההשקעה
• תנודתיות גבוהה בביצועי התיק

בחינה תקופתית מאפשרת לוודא שהתיק ממשיך להתאים לצרכיך המשתנים ולשינויים בסביבת ההשקעה.